本文源自：上海證券報 記者 劉立

2月10日，全球赤蘚糖醇產(chǎn)能最大企業(yè)——三元生物登陸創(chuàng)業(yè)板，以“0糖、0熱量”為主打的人氣飲料元氣森林是其第一大客戶。據(jù)悉，三元生物赤蘚糖醇產(chǎn)量占國內(nèi)赤蘚糖醇總產(chǎn)量的54.9%，占全球總產(chǎn)量的32.94%。

隨著無糖飲料的興起，赤蘚糖醇憑借“天然”“零熱量”等優(yōu)勢成為眾多無糖飲料選用的甜味劑，國內(nèi)赤蘚糖醇市場需求持續(xù)旺盛、呈供不應求趨勢，A股相關上市公司均有擴產(chǎn)計劃。

赤蘚糖醇是目前唯一通過發(fā)酵制成的天然甜味劑，并且已成長為當前甜味劑行業(yè)快速發(fā)展的重要品類。“作為蔗糖等傳統(tǒng)添加糖的替代產(chǎn)品，消費者食糖觀念的轉(zhuǎn)變是赤蘚糖醇行業(yè)的發(fā)展核心推動力，雖然消費觀念的培育是一個漫長的過程，但是當這種消費觀念獲得普遍認可時，行業(yè)就會迅速進入快速增長期。經(jīng)過多年的健康食糖觀念的培育，當前以赤蘚糖醇為代表的新型甜味劑產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入快速發(fā)展期。”有業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

根據(jù)科信食品與營養(yǎng)信息交流中心公布的《健康中國飲料食品減糖行動白皮書》，我國無糖飲料市場規(guī)模將在2027年達到276.6億元，增速高、空間大，預計未來數(shù)年我國無糖飲料行業(yè)能保持兩位數(shù)的增長率。

受資金和技術壁壘限制，國內(nèi)外只有為數(shù)不多的企業(yè)可以規(guī)模生產(chǎn)赤蘚糖醇。

因為市場需求旺盛，產(chǎn)能有限，在2021年初很多下游廠家拿貨困難，導致年中產(chǎn)品供不應求，大幅漲價，最高漲至4萬元/噸以上。

華安證券研報認為，預計未來幾年，赤蘚糖醇產(chǎn)量將繼續(xù)攀升，產(chǎn)能提升成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司角力的關鍵點。

截至2021年6月末，三元生物擁有赤蘚糖醇產(chǎn)能8.5萬噸/年，已成為全球赤蘚糖醇行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能及產(chǎn)量最大、市場占有率最高的企業(yè)。據(jù)招股說明書，2021年，元氣森林成為公司赤蘚糖醇第一大客戶，農(nóng)夫山泉、可口可樂、喜茶、今麥郎、達利集團、統(tǒng)一等知名企業(yè)也是公司重要客戶。

根據(jù)三元生物招股說明書，此次公司IPO計劃募集9億元資金，其中有7.7億元將用于“年產(chǎn)5萬噸赤蘚糖醇及技術中心項目”，建設內(nèi)容為通過購置相關研發(fā)、生產(chǎn)設備，新建年產(chǎn)5萬噸赤蘚糖醇生產(chǎn)線及技術中心。

此外，保齡寶、華康股份等相關A股公司均有擴產(chǎn)計劃，赤蘚糖醇產(chǎn)能擴充正在路上。

同為元氣森林的赤蘚糖醇供應商，保齡寶是國內(nèi)較早開始赤蘚糖醇等代糖產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)，并且是國內(nèi)唯一具有全品類功能糖制造的服務商。近期，保齡寶在接受機構投資者調(diào)研時表示，擬定增項目包括3萬噸赤蘚糖醇、3萬噸阿洛酮糖及應用解決方案研發(fā)中心項目，現(xiàn)已開工建設，2022年部分投產(chǎn)。據(jù)悉，目前公司已有3萬噸赤蘚糖醇產(chǎn)能。

華康股份是國內(nèi)木糖醇龍頭，年產(chǎn)3萬噸高純度結晶赤蘚糖醇項目計劃于2022年5月份之前正式投產(chǎn)。

此前，豐原藥業(yè)曾公告擬新建年產(chǎn)3萬噸赤蘚糖醇。日前，公司在投資者互動平臺表示，公司赤蘚糖醇項目相關投產(chǎn)準備工作正在推進中。